美元兩連跌的原因在這里！繼續(xù)關注銀行業(yè)消息
來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
第一公民銀行同意收購倒閉的硅谷銀行的所有存款和貸款，以及最近幾個交易日全球銀行業(yè)沒有出現(xiàn)進一步的裂痕，使投資者感到安慰。
美元指數(shù)周二下跌0.42%，收報102.43，接近上周四觸及的101.91的近七周低點。
被視為風險偏好流動性代表的澳元周二大漲0.9%，收報0.6707美元，受到好于預期的零售銷售數(shù)據(jù)的推動。
TraderX策略師Michael Brown稱：“周二的交易偏向積極。我認為，在銀行業(yè)動蕩方面，現(xiàn)在‘沒有消息就是好消息’，這有助于穩(wěn)定一些人的神經(jīng)?！?/span>
歐元兌美元周二攀升0.43%，盤中最高觸及1.0848，為連續(xù)兩個交易日上漲，歐元區(qū)政府國債收益率上漲也給匯價提供支撐。
周二的數(shù)據(jù)顯示，美國2月商品貿易逆差小幅擴大，出口下降，這可能會使貿易成為第一季度經(jīng)濟增長的拖累，這沒給美元帶來什么支持。
盡管傳統(tǒng)上是避險資產，但日元也上漲，分析師指出，在周五日本財政年度結束之前，日元流動有所回升。
日元上漲之際，美元兌日元最低跌至130.415日元，尾盤下跌0.55%，收報130.81。美元兌日元在前一交易日跳漲0.63%，追隨美國國債收益率的大幅上漲走勢。
分析師表示，日本企業(yè)可能在出售外國債券，以增強其資產負債表。
道富銀行駐東京分公司經(jīng)理Bart Wakabayashi表示：“每年的這個時候--日本財政年底--我認為有一些向日本回流的資金?！?/span>
“如果是這樣的話，這基本就是一次性的，然后我們將回歸基本面，也就是基本上追隨收益率?！?/span>
TraderX的Brown警告說，美元最近的拋售可能已經(jīng)過頭了——美元兌一籃子貨幣已經(jīng)從3月觸及的高點下滑了3%以上。
Brown說，“市場在對聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)前景進行鴿派重估時似乎走得太遠、太快了，尤其是在決策者堅定地認為今年不會降息的情況下?！?/span>
他說：“如果銀行業(yè)危機緩解，似乎正在緩解，這應該使美聯(lián)儲更有勇氣保持他們的鷹派立場，從而提振美元。”
上周，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會一如預期加息25個基點，但由于銀行業(yè)的動蕩，對前景采取了謹慎的立場。不過，主席鮑威爾為必要時進一步加息留下了空間。
英鎊兌美元周二上漲0.51%，盤中一度觸及1.2348，為2月3日以來新高，收報1.2341，英國央行表示，英國沒有面臨與硅谷銀行和瑞士信貸困境相關的壓力。
周三重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和風險事件
機構觀點
花旗：美聯(lián)儲仍然低估了2023年的通脹
花旗表示，美聯(lián)儲仍低估了今年通脹的持久性，尤其是在短期內?；ㄆ旖?jīng)濟學家表示，美聯(lián)儲上周發(fā)布的更新后的經(jīng)濟預測摘要顯示，2023年的通脹預測僅被非常溫和地上調，核心PCE通脹從3.5%上調至3.6%。但花旗預計，到今年年底，核心PCE通脹率將達到4.3%，未來幾個月的強勁通脹將迫使央行繼續(xù)加息?；ㄆ煺J為通脹上升的因素之一是3月份PMI數(shù)據(jù)強于預期。
荷蘭國際：鎊美或因英國央行與美聯(lián)儲出現(xiàn)分歧而擴大漲幅
荷蘭國際表示，隨著英國央行和美聯(lián)儲關于未來貨幣政策的信號出現(xiàn)分歧，英鎊兌美元可能擴大漲勢。該行分析師弗朗西斯科稱，英國央行行長貝利在周一的講話聽起來“相對鷹派”，他說英國銀行系統(tǒng)處于良好的狀態(tài)，如果通脹壓力持續(xù)存在，進一步加息是可能的。與之相比，在銀行業(yè)面臨壓力之際，美聯(lián)儲對未來政策發(fā)出的信號則相對更為謹慎。隨著英國央行利率預期現(xiàn)在得到支持，我們認為鎊美可以在美元疲軟和政策分歧的背景下，很快走向關鍵的1.2426(12月高點)和1.2500的阻力位。
牛津經(jīng)濟研究院：金融危機不大可能重演
牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家Tamara Basic Vasiljev在一份報告中表示，盡管當前銀行業(yè)危機與2008年全球金融危機的導火索有很大相似性，但目前家庭財務狀況更強勁，這些關鍵差異使得危機不太可能重演。在新冠疫情期間大幅上漲的房價現(xiàn)正在下降，抵押貸款利率在升至前所未有的水平后也在逆轉。此外，美國家庭現(xiàn)在的財務狀況要好得多，貸款價值比和債務收入比都較低，儲蓄也健康得多。這在一定程度上緩沖了房地產市場可能帶來的沖擊，這在2008年金融危機時期是沒有的。而且現(xiàn)在勞動力市場看起來更有彈性。
高盛：對銀行業(yè)壓力的擔憂似乎已消退
高盛經(jīng)濟學家在一份報告中表示，自3月中旬以來，對銀行業(yè)壓力的擔憂似乎已經(jīng)消退。如果數(shù)據(jù)繼續(xù)朝著這個方向發(fā)展，這可能會為美元開辟復蘇空間，因為最近的對降息的重新定價看起來是過頭的。
德商銀行：英國央行的通脹前景對英鎊構成風險
德國商業(yè)銀行外匯分析師You-Na Park-Heger在一份報告中表示，由于英國央行對通脹將在今年大幅緩解的預期可能過于樂觀，英鎊可能會貶值。英國央行的通脹前景表明，其加息周期可能很快結束。不過，通脹可能比英國央行預期的更為頑固，因為英國央行承認經(jīng)濟和勞動力市場將比此前預期的更為強勁。德商銀行表示，由于通脹可能存在不會迅速緩解的風險，英國央行的貨幣政策可能落后于曲線，對英鎊未來的走勢持疑，不過預計未來幾個月英鎊將走弱。
德商銀行：即使關鍵通脹指標超過預期 美元仍可能保持疲軟
德國商業(yè)銀行表示，即使這周公布的美聯(lián)儲首選的潛在通脹指標數(shù)據(jù)超出預期，美元走勢也可能繼續(xù)保持艱難處境。該行外匯分析師You Na Park Heger在一份報告中表示，由于金融市場的緊張情緒仍在持續(xù)，所以即使周五將公布的美國2月核心個人消費支出價格指數(shù)高于預期，美聯(lián)儲也可能更傾向于使用一種更平衡的溝通形式，這意味著美元目前的環(huán)境可能仍很艱難。
美元指數(shù)周二下跌0.42%，收報102.43，接近上周四觸及的101.91的近七周低點。
被視為風險偏好流動性代表的澳元周二大漲0.9%，收報0.6707美元，受到好于預期的零售銷售數(shù)據(jù)的推動。
TraderX策略師Michael Brown稱：“周二的交易偏向積極。我認為，在銀行業(yè)動蕩方面，現(xiàn)在‘沒有消息就是好消息’，這有助于穩(wěn)定一些人的神經(jīng)?！?/span>
歐元兌美元周二攀升0.43%，盤中最高觸及1.0848，為連續(xù)兩個交易日上漲，歐元區(qū)政府國債收益率上漲也給匯價提供支撐。
周二的數(shù)據(jù)顯示，美國2月商品貿易逆差小幅擴大，出口下降，這可能會使貿易成為第一季度經(jīng)濟增長的拖累，這沒給美元帶來什么支持。
盡管傳統(tǒng)上是避險資產，但日元也上漲，分析師指出，在周五日本財政年度結束之前，日元流動有所回升。
日元上漲之際，美元兌日元最低跌至130.415日元，尾盤下跌0.55%，收報130.81。美元兌日元在前一交易日跳漲0.63%，追隨美國國債收益率的大幅上漲走勢。
分析師表示，日本企業(yè)可能在出售外國債券，以增強其資產負債表。
道富銀行駐東京分公司經(jīng)理Bart Wakabayashi表示：“每年的這個時候--日本財政年底--我認為有一些向日本回流的資金?！?/span>
“如果是這樣的話，這基本就是一次性的，然后我們將回歸基本面，也就是基本上追隨收益率?！?/span>
TraderX的Brown警告說，美元最近的拋售可能已經(jīng)過頭了——美元兌一籃子貨幣已經(jīng)從3月觸及的高點下滑了3%以上。
Brown說，“市場在對聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)前景進行鴿派重估時似乎走得太遠、太快了，尤其是在決策者堅定地認為今年不會降息的情況下?！?/span>
他說：“如果銀行業(yè)危機緩解，似乎正在緩解，這應該使美聯(lián)儲更有勇氣保持他們的鷹派立場，從而提振美元。”
上周，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會一如預期加息25個基點，但由于銀行業(yè)的動蕩，對前景采取了謹慎的立場。不過，主席鮑威爾為必要時進一步加息留下了空間。
英鎊兌美元周二上漲0.51%，盤中一度觸及1.2348，為2月3日以來新高，收報1.2341，英國央行表示，英國沒有面臨與硅谷銀行和瑞士信貸困境相關的壓力。
周三重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和風險事件
機構觀點花旗：美聯(lián)儲仍然低估了2023年的通脹
花旗表示，美聯(lián)儲仍低估了今年通脹的持久性，尤其是在短期內?；ㄆ旖?jīng)濟學家表示，美聯(lián)儲上周發(fā)布的更新后的經(jīng)濟預測摘要顯示，2023年的通脹預測僅被非常溫和地上調，核心PCE通脹從3.5%上調至3.6%。但花旗預計，到今年年底，核心PCE通脹率將達到4.3%，未來幾個月的強勁通脹將迫使央行繼續(xù)加息?；ㄆ煺J為通脹上升的因素之一是3月份PMI數(shù)據(jù)強于預期。
荷蘭國際：鎊美或因英國央行與美聯(lián)儲出現(xiàn)分歧而擴大漲幅
荷蘭國際表示，隨著英國央行和美聯(lián)儲關于未來貨幣政策的信號出現(xiàn)分歧，英鎊兌美元可能擴大漲勢。該行分析師弗朗西斯科稱，英國央行行長貝利在周一的講話聽起來“相對鷹派”，他說英國銀行系統(tǒng)處于良好的狀態(tài)，如果通脹壓力持續(xù)存在，進一步加息是可能的。與之相比，在銀行業(yè)面臨壓力之際，美聯(lián)儲對未來政策發(fā)出的信號則相對更為謹慎。隨著英國央行利率預期現(xiàn)在得到支持，我們認為鎊美可以在美元疲軟和政策分歧的背景下，很快走向關鍵的1.2426(12月高點)和1.2500的阻力位。
牛津經(jīng)濟研究院：金融危機不大可能重演
牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家Tamara Basic Vasiljev在一份報告中表示，盡管當前銀行業(yè)危機與2008年全球金融危機的導火索有很大相似性，但目前家庭財務狀況更強勁，這些關鍵差異使得危機不太可能重演。在新冠疫情期間大幅上漲的房價現(xiàn)正在下降，抵押貸款利率在升至前所未有的水平后也在逆轉。此外，美國家庭現(xiàn)在的財務狀況要好得多，貸款價值比和債務收入比都較低，儲蓄也健康得多。這在一定程度上緩沖了房地產市場可能帶來的沖擊，這在2008年金融危機時期是沒有的。而且現(xiàn)在勞動力市場看起來更有彈性。
高盛：對銀行業(yè)壓力的擔憂似乎已消退
高盛經(jīng)濟學家在一份報告中表示，自3月中旬以來，對銀行業(yè)壓力的擔憂似乎已經(jīng)消退。如果數(shù)據(jù)繼續(xù)朝著這個方向發(fā)展，這可能會為美元開辟復蘇空間，因為最近的對降息的重新定價看起來是過頭的。
德商銀行：英國央行的通脹前景對英鎊構成風險
德國商業(yè)銀行外匯分析師You-Na Park-Heger在一份報告中表示，由于英國央行對通脹將在今年大幅緩解的預期可能過于樂觀，英鎊可能會貶值。英國央行的通脹前景表明，其加息周期可能很快結束。不過，通脹可能比英國央行預期的更為頑固，因為英國央行承認經(jīng)濟和勞動力市場將比此前預期的更為強勁。德商銀行表示，由于通脹可能存在不會迅速緩解的風險，英國央行的貨幣政策可能落后于曲線，對英鎊未來的走勢持疑，不過預計未來幾個月英鎊將走弱。
德商銀行：即使關鍵通脹指標超過預期 美元仍可能保持疲軟
德國商業(yè)銀行表示，即使這周公布的美聯(lián)儲首選的潛在通脹指標數(shù)據(jù)超出預期，美元走勢也可能繼續(xù)保持艱難處境。該行外匯分析師You Na Park Heger在一份報告中表示，由于金融市場的緊張情緒仍在持續(xù)，所以即使周五將公布的美國2月核心個人消費支出價格指數(shù)高于預期，美聯(lián)儲也可能更傾向于使用一種更平衡的溝通形式，這意味著美元目前的環(huán)境可能仍很艱難。
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