警惕美指漲幅受限！杰克遜霍爾會議來襲

來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯

Camporeale在接受電話采訪時表示：“我不確定鮑威爾主席周五會過分鷹派?！?/span>

美聯(lián)儲一直在通過大幅加息來收緊貨幣政策，以應對高通脹，市場預計2022年將再次加息。Camporeale說，聯(lián)邦基金利率預計將在3.75%左右見頂，目前的目標區(qū)間為2.25% - 2.5%，這意味著在美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向并開始放松政策之前，還會有更多收緊措施。

Camporeale表示，目前市場預期美聯(lián)儲9月份加息50個基點或75個基點，這個區(qū)別相差不大。他表示：“我們認為通脹已見頂，盡管美聯(lián)儲還有更多工作要做，為經(jīng)濟降溫，以控制通脹飆升?！?/span>

這為投資環(huán)境營造了一個更為寬松的環(huán)境，因為與今年上半年不同，當時美國股市和債市都因擔心通脹上升和利率上升而大跌，市場風險已經(jīng)“演變”為對經(jīng)濟放緩的擔憂，以及人們“討論增長是否會進一步惡化”。

Camporeale認為美國通脹可能在6月見頂，他預計美國可以在今年下半年避免陷入衰退，2023年可能會出現(xiàn)低于趨勢水平的增長。

在Camporeale看來，“聯(lián)邦基金的大部分加息已經(jīng)過去”，在經(jīng)濟增長放緩的背景下，股市面臨的風險是公司收益下滑。他對股票的配置大致為“中性”，預期高質(zhì)量的成長型股票在低增長環(huán)境中表現(xiàn)“相當好”。

但Camporeale現(xiàn)在并不認為美聯(lián)儲必須“混亂地”追上通脹。他表示，今年早些時候“可怕的是”美聯(lián)儲在如此短的時間內(nèi)將聯(lián)邦基金利率提高到當前區(qū)間的速度。

他指出：“在美聯(lián)儲可能在利率政策立場上變得不那么激進的情況下，你可能不應該太過減持股票?！贝笞谏唐泛蜕唐穬r格下跌是通脹壓力緩解的跡象。

Camporeale表示：“通脹尚未完全解除。鮑威爾可能在周五向市場宣布，美聯(lián)儲將繼續(xù)收緊政策，以降低高生活成本，但這已經(jīng)被市場消化了。”